Un inversionista se enfrenta a la disyuntiva entre aumentar rentabilidad o disminuir riesgo. Usted como posible inversionista, con una cantidad limitada de recursos, realiza una apuesta a futuro: invertir un monto hoy con el objetivo de que aumente en un plazo determinado. ¿Siempre aumentaremos estos recursos invirtiendo en el mercado? La respuesta es no.
Un principio fundamental de las finanzas es que “A mayor riesgo mayor retorno esperado”. Si le ofrecen comprar acciones de “X” empresa del retail ¿Cuánto espera que le retribuyan por la inversión?, también podría invertir en otra empresa “B”, de la misma industria, con menos riesgo. Quizás usted prefiera “B” antes que “X”, ya que, por ejemplo, en sus más de 100 años de trayectoria nunca se ha visto expuesta a escándalos financieros.
Existen instrumentos que “prometen” rentabilidad al momento de su emisión. Están los bonos -instrumentos de “renta fija”-, y las acciones de “renta variable”. Si no le agrada el riesgo, preferirá invertir sus recursos en bonos: sabe que al final del periodo recibirá una cantidad de dinero con poco riesgo. Si invierte los mismos recursos en acciones, puede que reciba una cantidad de dinero mayor, pero con mayor riesgo ¿Qué riesgo desea correr?.
Si posee dinero extra, no es apropiado “guardarlo bajo el colchón”. Quizás necesita cambiar el auto, comprar una casa o ahorrar para su jubilación, así que consideremos la situación: no es lo mismo tener $1.000 hoy y recibir los mismos $1.000 en 6 meses más. Aquí surge otro principio de las finanzas: “Un peso hoy vale más que un peso mañana”.
Bajo ambos principios, puede escoger entre dos alternativas: deja esos mismos $1.000 en un depósito a plazo con la garantía de que recibirá $1.200 en un año, o compra una acción a $1.000 con una probabilidad de 50% que duplique esa inversión o que pierda todo. Probablemente, como persona racional, elegirá un depósito a plazo:“Un peso seguro vale más que un peso sin riesgo”.
Gonzalo Altamirano
Académico
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Universidad Católica de la Santísima Concepción